A befektetőket ezen a héten két hazai adat érdekli majd a leginkább: a keddi MNB-kamatdöntés, valamint a péntek esti hitelminősítés. Szakértőkkel vizsgáltuk meg, mit léphet a magyar jegybank, és milyen ítéletet hozhatnak Magyarországról.
Augusztusban szünetet tartott a kamatvágásokban a jegybank. Legutóbbi, szeptemberi kamatdöntő ülésén pedig 25 bázisponttal csökkentette az alapkamatot, amely így 6,5 százalékra változott. A központi bank már korábban bejelentette, hogy nem minden ülésen folytatódik a kamatcsökkentés.
Kedden megismerjük a jegybank következő lépését, amely a kamatokon és a forintárfolyamon keresztül mindannyiunk életére hatással lesz.
Az Indexnek nyilatkozó szakértők arra számítanak, hogy kedden nem változik a jegybanki alapkamat.
Erre vonatkozóan a jegybank az utóbbi időben többször is tett egyértelmű jelzést, hogy októberben kivárhat a Monetáris Tanács. Virág Barnabás jegybanki alelnök a Portfolio konferenciáján elmondta, hogy amennyiben a külső tényezők szükségessé teszik, akár hosszabb ideig is a jelenlegi szinten maradhat a hazai alapkamat.
A kamattartás a forint árfolyamát támogathatja, kiváltképp az Európai Központi Bank (EKB) 25 bázispontos kamatcsökkentésének tükrében – jelezte az Indexnek Rodic Ádám, az MBH Elemzési Centrum elemzője.
Vasárnapi elemzésünkben rávilágítottunk, hogy a forint az előző hetekben 400 fölé gyengült az euróval szemben, márpedig a magyar jegybank egyértelművé tette, hogy a pénzpiaci folyamatok fontos szempontot jelentenek a döntéshozatal során, hiszen a gyenge forint visszahat az inflációra is.
A forint tehát nem igazán erősödik, de a régiós devizák sem állnak a helyzet magaslatán. Inkább egy együttmozgást láthatunk, leginkább a lengyel zlotyival.
Habár az infláció szeptemberben a jegybanki 3 százalékos célra lassult, több fejlemény is arra sarkallhatja az MNB-t, hogy most ne változtasson az alapkamaton:
„Alapvetően arra számítunk, hogy idén csak a decemberi ülésen mérséklődik a magyar alapkamat, a már megszokott 25 bázisponttal” – jelezte előre az Indexnek Molnár Dániel, a Makronóm Intézet elemzője.
Varga Zoltán, az Equilor Befektetési Zrt. szenior elemzője szerint is biztosra vehető a kamattartás, azonban fontosabb kérdés lehet, hogy a háttérbeszélgetésen a várható kamatpályával kapcsolatban milyen üzenetek hangzanak el. Rendhagyó módon a kamatdöntést követő háttérbeszélgetést nem Virág Barnabás, hanem Kandrács Csaba jegybanki alelnök tartja majd kedden 15 órakor.
Pénteken az S&P dönt a magyar államadósság besorolásáról. A hitelminősítőnél jelenleg a befektetésre ajánlott BBB– kategóriában vagyunk, stabil kilátással.
Arra számítunk, hogy pénteken nem változik sem a hitelminősítés, sem a kilátás
– mondta az Indexnek Molnár Dániel. „Az S&P várakozásaink szerint pozitívan értékeli majd a javuló költségvetési folyamatokat és az annak érdekében meghozott kormányzati intézkedéseket, amelyek az adósság mérséklődését is biztosítják a nehéz külső környezet ellenére is” – tette hozzá.
Miró József, az Erste Market vezető elemzője friss írásában szemügyre vette, milyen tényezőket mérlegelhet az S&P a minősítésnél:
„Egy esetleges kilátás rontás a leminősítés előszobája lenne, ami komoly következményekkel járna a magyar tőkepiac szempontjából” – írja az elemző.
Szóval mindezeket mérlegelve, s figyelembe véve azt is, hogy a költségvetés a magyarnál is rosszabb állapotban van Szlovákiában, Lengyelországban és Romániában (na és Franciaországban), s ott is vannak ígérvények a túllövés eltüntetésére, nagy valószínűséggel mi sem fogunk (még) fekete pontot kapni
– véli Miró József. Hozzáfűzte, hogy például Szlovákiában jövőre nagyon hasonló áfaemelés és különadók bevezetésére készülnek, mint Magyarországon vannak, a költségvetési hiány csökkentése érdekében.
(Borítókép: Szabó Réka / Index)