A tőzsdei befektetők körében régóta él az a megfigyelés, hogy az év utolsó hónapjában jellemzően emelkednek a részvényárfolyamok – ezt nevezik Mikulás-ralinak. A hazai tőzsde történelmi adatai alátámasztják ezt a jelenséget, ugyanis 1990 és 2023 között december bizonyult a második legjobban teljesítő hónapnak, de a január viszi a prímet – világított rá lapunknak Rácz Balázs, az MBH Befektetési Bank részvénypiaci elemzője. Az idei év azonban némileg árnyalja ezt a képet, és azt is eláruljuk, hogy miért.
A tőzsdei mozgásokat tekintve bizonyos időszakokban vagy időpontokban az átlagosnál nagyobb vagy kisebb hozamot lehetett kimutatni, így ezek be is kerülnek a szóbeszédbe.
Ilyen például a „Sell in may and go away” stratégia, amelynek a lényege, hogy a nyári időszakban gyengébben teljesítenek a tőzsdék, ami azt jelenti, hogy májustól az ősz elejéig a befektetők a többi hónaphoz képest alacsonyabb hozamokkal szembesülhetnek – magyarázta az Indexnek Rácz Balázs, az MBH Befektetési Bank részvénypiaci elemzője. Ezért is szólítanak eladásra májusban.
„A Mikulás-rali is a befektetők megfigyelései közé tartozó szezonalitás, amely arról szól, hogy
az év utolsó hónapjában a részvényárfolyamok jellemzően emelkedő tendenciát mutatnak”
– világított rá Rácz Balázs. A megfigyelés igazságtartalmának kiderítéséhez a múltbeli adatokat küldte el lapunknak a szakértő: a hazai tőzsdére koncentrálva az 1990 és 2023 közötti időszakot kiemelve látható, hogy a december volt a legjobban teljesítő hónap, de csak a január után.
Látható, hogy a régi tőzsdei mondás még napjainkban is megállja a helyét, így általános igazságként megfogalmazható, hogy decemberben kiemelkedő a tőzsdék teljesítménye.
Az egyedi tényezőket azonban nem szabad figyelmen kívül hagyni, lehetnek olyan időszakok is, amikor ez a megfigyelés nem fog működni
– jelezte Rácz. Az idei évről megjegyezte, hogy a BUX-index kiemelkedően teljesített 2024-ben, stabilan emelkedett egész év során. A december is jól indult, 12-én történelmi csúcsot ütött az árfolyam, amelyet korrekció követett.
A hónapot ralival indította a BUX, de az utóbbi másfél hét a korrekcióról szólt
– tette hozzá a szakértő. A hónap egészét tekintve enyhe pluszban áll az index, de kevés kereskedési nap maradt már idehaza, pontosan kettő (december 23. és 30.). Ezeken a napokon jellemzően alacsony forgalom és kisebb elmozdulások valószínűek az ünnepek miatt, így idén már nem várható jelentős mozgás.
„A január azonban hozhat izgalmakat, ahogy a fenti ábrán is látható, a legerősebb hónap volt az évben az utóbbi 1990 és 2023 közötti időszakban” – mondta lapunknak Rácz Balázs.
(Borítókép: Faludi Imre / MTI)